Averea celor mai mari 1% a atins un record de 44,6 trilioane de dolari la sfarsitul celui de-al patrulea trimestru, in conditiile in care o crestere a actiunilor la sfarsitul anului le-a ridicat portofoliile, potrivit noilor date de la Rezerva Federala. Valoarea totala neta a primilor 1%, definita de Fed ca fiind cei cu avere de peste 11 milioane de dolari, a crescut cu 2 trilioane de dolari in al patrulea trimestru. Toate castigurile au venit din actiunile lor. Valoarea actiunilor corporative si a actiunilor fondurilor mutuale detinute de cei mai mari 1% a crescut la 19,7 trilioane de dolari, de la 17,65 trilioane de dolari in trimestrul precedent.
In timp ce valorile lor imobiliare au crescut usor, valoarea afacerilor lor private a scazut, anuland in esenta toate celelalte castiguri din afara actiunilor.
Castigul trimestrial a marcat cea mai recenta adaugare la un boom fara precedent, care a inceput in 2020, odata cu cresterea pietei pandemiei de Covid-19. Din 2020, averea celor mai mari 1% a crescut cu aproape 15 trilioane de dolari, sau 49%. Americanii din clasa de mijloc au vazut, de asemenea, un val de bogatie in crestere, cu 50% pana la 90% dintre americani vazand averea lor creste cu 50%.
Economistii spun ca piata de valori in crestere ofera un impuls suplimentar cheltuielilor consumatorilor prin ceea ce este cunoscut sub numele de „efectul de bogatie”. Atunci cand consumatorii si investitorii vad ca actiunile lor cresc, se simt mai increzatori in cheltuieli si isi asuma mai multe riscuri.
„Efectul de bogatie din cresterea preturilor actiunilor este un vant puternic din coada pentru increderea consumatorilor, cheltuieli si crestere economica mai larga”, a declarat Mark Zandi, economist sef al Moody’s Analytics. „Desigur, acest lucru evidentiaza o vulnerabilitate a economiei in cazul in care piata de valori s-ar clatina. Acesta nu este scenariul cel mai probabil, dar este un scenariu dat fiind faptul ca actiunile par bogat (supra)evaluate”.
Cu toate acestea, cel mai recent raport evidentiaza, de asemenea, modul in care actiunile de varf raman in SUA. Potrivit raportului Fed, primii 10% dintre americani detin 87% din actiuni si fonduri mutuale detinute individual. Primii 1% detin jumatate din toate actiunile detinute individual.
Economistii spun ca o piata de valori in crestere aduce beneficii uriase pentru cei bogati, in principal stimuland segmentul superior al pietelor de consum si de cheltuieli. Bogatia americanilor din clasa de mijloc si cu venituri mici depinde mai mult de salarii si de valoarea casei decat de stocuri.
„Gospodariile aflate in prima treime din distributia veniturilor si care detin cea mai mare parte a stocurilor reprezinta aproximativ doua treimi din cheltuielile de consum”, a spus Zandi.
Liz Ann Sonders, strateg sef de investitii la Charles Schwab, a spus ca actiunile reprezinta o pondere in crestere din activele celor mai mari 1%. Stocurile reprezentau 37,8% din ponderea totala a activelor gospodariilor pentru primele 1% la sfarsitul anului 2023, in crestere de la un minim recent de 36,5%.
Cu toate acestea, pentru ca cei bogati nu trebuie sa cheltuiasca atat de mult din castigurile lor – un fenomen cunoscut sub numele de inclinatie marginala de a consuma – Sonders a spus ca bogatia actiunilor adaugate pentru cei 1% ar putea sa nu aiba un impact substantial asupra economiei de consum.
Ea a mentionat ca increderea consumatorilor in randul celor care castiga mai mult de 125.000 de dolari pe an a fost in „declin secular” din 2017, potrivit Conference Board.
„In timp ce cresterea preturilor actiunilor s-ar putea lega de o incredere mai puternica, nu indica neaparat cheltuieli mai puternice la nivelul superior”, a spus ea.
Avand in vedere ca S&P 500 a crescut deja cu 10% in acest an, este probabil ca bogatia esalonului superior sa fi depasit deja recordul la sfarsitul anului 2023. In timp ce inegalitatea a scazut usor in 2021 si 2022, pe masura ce salariile au crescut si preturile locuintelor au crescut, Decalajul de bogatie a revenit la nivelurile de dinainte de pandemie.
Primul 1% reprezenta 30% din bogatia natiunii la sfarsitul celui de-al patrulea trimestru, in timp ce primii 10% reprezentau 67% din toata bogatia.
